来源：雪球App，作者： 清风的笔记，（https://xueqiu.com/1127659543/202375936）
100万资产投资计划
1. 投资需求：用于购房，父母赡养、养老、或其它等等
2.投资回报目标：8%（长期看股票收益率在10%左右，债券收益率可转债、城投债、国债加货基混合理想可以做到5%左右，如果按照65%的股票35%债券预计整体账户年化收益率长期看在8.25%左右）
3.投资风险目标：30%（这个数字是简单粗暴按照股票50%的写不够严谨，目的是提醒风险无处不在。风险类别大概分为：市场风险、信用风险、流动性风险、运营风险。风险是负面因素，大家都是来赚钱的一般不愿考虑，实际风险是必要和稀缺的资源，只有承担风险才能赚到钱，风险与收益同在，资产全部配置为现金也许是最大的风险因为市场一旦上行风险暴露不足也会导致收益率跟不上市场涨势。市场反弹时现金严重拖累，导致机会成本增加，但错失机会和损失本金相比，损失本金更重要，本金一旦失去什么都没有了，本金在还会有机会，而下行风险关乎生存，上行风险锦上添花，缓和下行风险更重要，就是巴老说的别亏本金。
4.投资品种：主要用场内ETF，部分ETF管理费低至0.25%，基本和国际ETF管理费相差无几，但是整体国内还是偏高，无千1印花税，和开放基金比无申赎费，有券商佣金万0.5，1分起，交易及管理成本可降至最低，场内没有的品种或是场内品种不好时候可选场外，场外占比要很小因为成本太高大部分在1-2%的管理费假如投资10年对收益率影响很大本金10-20%被损耗掉了，另外为了规避风险不选个股。
5.资产配置：股债60：40。（股票债券比例65：35，这个比例根据历史情况极端亏损比例在32.5%,根据个人承受风险能力（可选55：15最大亏损比例在27.5%，50：50最大亏损比例在25%左右,这个可以动态调整股票比例，一般最坏行情就是股票持有仓位的50%左右）这个比例需要在制定计划前考虑好，当然可以是任何比例。投资最重要的是制定好计划不能在市场最坏的时候离开市场，当然可以调整持股比例比如承受不了时候降低10%持仓，还是受不了再降10%，直到能承受的比例，大部分人投资后在市场最坏时候超过了自己的承受能力，情绪崩溃，离开市场，造成了对自己资产的永久损失，之后市场反弹，也不敢重回市场，很长时间对股市金融市场银行系统产生偏见，过1到3年后再而重复此过程。这个计划一旦制定尽量不大调整当然可以小调，制定后就是定期再平衡，这个过程也是逆人性，股票跌的时候在买，涨的时候在卖。当然可以用软件自动调整可以大概达到这个计划好的比例。也可以手动再平衡比如按月或是季度调整或是其它周期比如半年一年，也可以按照比例比如大于原计划的一个百分比比如原计划持10%的比例现在12%了，就卖掉2%恢复到原来的10%）
100万资产具体配置：
总资金按照股债60：40比例配置,再平衡采用月度手工或是第三方软件自动调整。
第一大类风险资产股票 45%
1.标普500: 513500 10% 10万
2.沪深300: 510310 10% 10万
3.恒生指数: 159920 10% 10万
4. 纳指： 513100 5% 5万
5.恒生科技: 513010 5% 5万
6.双创: 159781 5% 5万
第二大类风险资产房产 10%
7.A股地产ETF： 512200 7% 7万
8.发达市场房信： 005613 3% 3万 管理费1.05% 备注：A股无合适的房信品种开放基金都是美国和发达市场管理费用普遍较高，用房产股替代部分房信，发达市场新高，A股新低，少配发达多配A股，均值回归后再平衡调整为各5%。
第三大类风险资产商品 5%
9:商品股票ETF: 510170 2% 2万
10.能源化工期货类：159981 1% 1万
11.有色金属期货类：512400 1% 1万
12.豆粕期货类： 159985 1% 1万 备注：无综合类只能自己简单组建个组合，长期看商品期货类不产生现金流不下蛋，只能赚取投机的钱，用商品类股票 ETF替代部分商品类资产配置）
第四大类安全类资产债券 30%
债类资产：
13.可转债 兴全、易方达场外可转债基金 10% 10万
14.城投债： 511220 10% 10万
15.国债： 511010 10% 10万 备注：配置债类资产稍微提高现金类收益率，比纯货基收益率高一倍左右。
第五大类安全类资产现金 10%
16.货基： 511990 5% 5万
17.现金： 5% 5万
备注：盘后现金理财或是逆回购货基类收益率再2%上下浮动，现金及货基主要用于再平衡或是网格交易时使用资金方便。
整体备注：A股无房产信托类资产，美股有VNQ和VNQI两个就配置全球了，沪港通也无法买港所房信品种领展房产信托、越秀、富豪等，不方便配置，也没有很好的商品类ETF（美股有BDC和PBDC一个就配置整体商品了），其实再增加10%的房产信托，和少量商品类资产5%-10%账户配置会更完美，场外基金有几只美国和全球房产信托品种但是A股房产信托类资产管理费太高，管理费最高达到快2%，长期投资不太划算就没有配置，商品类也没有综合类的商品类品种，倒是有部分有有色、豆粕、石油类ETF品种，没有综合商品类，另外一个方案就是后期增加一个商品类公司ETF如果石油开采，矿石，金属、黄金等类的组合，加少量房产ETF，国内房企大部分业务靠卖房子，自持资产类占比较少，但最近地产在低位可以稍微配置一点点，当不同类别资产分散下风险，前段上市了一些基础建设类REITS，没有真正房产信托类，都是基础设施类，都是垃圾发电，高速公路和仓储类品种，管理费也高没有成长性，配置意义不大，地产类ETF和房信差别太大，后期根据情况再微调，不再做大比例调整，如果增加房产、商品也可以考虑总占比10%最多15%的样子。由于大部分收益来自于配置，从长期看制定一个好的计划比没有计划强，由于没有完美的计划，任何计划都不能保证不亏钱，多长时间赚钱，很多时候是无法掌控、不可预测的，这些都要做好心理准备。2年到3年用到的钱最好不放股票上。因为不知道在用钱的时候是不是熊市。如果在熊市抽掉大部分股票资产会造成永久损失，就不是账户浮亏了，造成了真实的亏损。
制定计划很重要，之后要严格按照计划再平衡，更重要的是不在行情最坏时候空仓，利用配置加再平衡穿越牛熊。